Katso kaakaon hintakaaviota Ystävänpäivästä 2014 lähtien, ja näet rosoisen viivan, joka on rypistynyt kuin särkynyt sydän.
Hintarivillä on runsaasti huippuja ja laaksoja, mutta terävin tuli viime syyskuussa. Linja nykähti yhtäkkiä ylöspäin, tasoitti kaakaon useimpien vuosien korkeimman hinnan ja laski sitten alkuperäiselle tasolleen. Se jätti nousevan piikin, jolla oli lähes täydellinen symmetria. Tuo piikki oli Ebola, muunnettuna kaakaon hintaan. (Ja viimeisin pudotus johtui suklaan kysynnän laskusta.)
Kaakao vie pitkän ja kiertävän matkan papuista baareihin. Sato alkaa trooppisten maiden tiloilla, etenkin Länsi-Afrikassa, ja kulkee satamien, laivakonttien ja jalostuslaitosten kautta. Mutta ennen kuin ne pääsevät M & M-laukkuisi, kaakaopavut kulkevat myös aineettoman ulottuvuuden - hintakäyrien, futuurisopimusten ja hyödyke-ETFien - rahoitusmaailmassa. New Yorkin kaakaopörssin perustamisesta lähtien vuonna 1925 kaakaota on ostettu ja myyty abstraktissa muodossa.
Ennen kuin voimme kurkistaa kaakaon taloudelliseen maailmaan, kiertue tyypillisellä tilalla. Kaakao vaatii trooppista ilmastoa ja varjoisia olosuhteita, mikä tarkoittaa, että kaakaotilat eivät näytä paljolti vehnäpellolta tai appelsiinitarhalta. Puita kasvatetaan korkeampien puiden katossa, joten monet tilat näyttävät viljellyiltä sademetsiltä. Kaakaotilat ovat keskimäärin pieniä toimintoja, noin 4 hehtaaria - vain 8 jalkapallokenttää. (Yhdysvaltojen keskimääräinen maatila sen sijaan on noin 95 hehtaaria.) Vaikka kaakaotiloilla voidaan tuottaa suhteellisen suuria voittoja, joidenkin kyseisten tilojen pitkäaikainen selviytyminen: Viimeaikaiset ilmastomuutoksen ennusteet ovat tehneet tuottajista hermostuneita ja maailman suurimpia suklaanvalmistajat ovat töissä kasvattamassa lämpö- ja kuivuutta kestäviä puita.
Brasilialainen työntekijä tarkastaa kaakaopavut. (Jochen Weber) 
Kaakaon tulevat kauppiaat luottavat kaakaopuun tuotantoa koskeviin raportteihin. (Jochen Weber) 
Kaakaopavun viljelijä Brasiliassa. (Jochen Weber) Kaakaota korjaavat maataloustyöntekijät ovat keskimäärin erittäin köyhiä, ja he ovat alle Maailmanpankin köyhyysrajan 1, 25 dollaria päivässä. Muutama vuosi sitten saksalainen valokuvaaja Jochen Weber matkusti Brasilian kaakaotilaan ottamaan kuvia. Hän osti Nutellaa - makeutettua, hasselpähkinäsuklaaa - lahjoina maatilan työntekijöille, jotka esittelivät häntä. Kaikki he pitivät sitä suurena ylellisyytenä, ja jotkut eivät tuskin koskaan olleet tavanneet tuotetta aiemmin. ”Et voi työskennellä kaakaotilalla tietämättä Nutellaa!” Hän muistaa ajatellut. Yksi työntekijä, Leni-niminen nainen, piti siitä niin herkullista, että hän valmisti sinä päivänä koko astian. "Hän sanoi, että ei kestä sitä - se oli niin hyvä."
Lähes koko maailman kaakaota viljellään kehitysmaissa ja teollisuusmaat kuluttavat sitä. Neljä suurinta tuottajaa - Norsunluurannikko, Nigeria, Ghana ja Indonesia - ovat BKT: tä asukasta kohden kansakuntien alaosassa. Silmiinpistävämmin, että kymmenen kymmenen eniten maata kulutetun suklaan mukaan ovat 15 parhaan prosentin joukossa. Näistä maista yhdeksän on Euroopassa. (Vuonna 2012 Yhdysvallat sijoittui 15. sijalle.)
Tuhannen mailin päässä kuluneen tuotteen hallintaan vie pitkä ja monimutkainen toimitusketju. "Ajattelin sitä aina olevan tämä jättiläinen joki, joka houkuttelee näihin satamiin", sanoo John Helferich, joka ohjasi tutkimusta ja kehitystä Mars, Inc. -yhtiön Yhdysvaltojen jaolle vuoteen 2005 saakka. Norsunluurannikon kaltaisessa maassa pienviljelijät myyvät ensin keskimmäiset miehet, jotka lajittelevat ja kuljettavat isot pussit papuja laivakeskuksiin, kuten Abidjanin satamakaupunkiin.
Satamakaupungeista globaalit yritykset alkavat upottaa sormeaan kaakaopurkkiin. Keskimmäiset miehet myyvät kansainvälisille kauppayhtiöille, kuten Cargill ja ADM, jotka toimittavat pavut satamakaupunkeihin kuten Philadelphia ja Rotterdam. Kaakaopavut ovat vielä monien askeleiden päässä suklaasta, mutta siihen mennessä ne ovat siirtyneet finanssimaailmaan.
Hyödykekauppiaat voivat osallistua kaakaomarkkinoihin monilla tavoilla, mutta yleisin on kaakaofutuureissa. Futuurisopimus on kuin tavallinen sadetarkistus: sen avulla ostaja voi varmistaa alhaisen hinnan. Jos hinta on noussut vuotta myöhemmin, elinkeinonharjoittajalla on riittävästi alennettua kaakaota myydäkseen voittoa varten. Toisin kuin sadetarkastuksessa, kauppiaat kärsivät kuitenkin hintojen laskun seurauksista. Jos ostat yhden tonnin kaakaofutuureja ja hinta laskee, maksat viime vuonna korkeamman hinnan.
Hyödykekauppiaat voivat työskennellä elintarvikkeiden valmistajien, maatalouden kauppakeskusten ja sijoitusryhmien, kuten hedge-rahastojen, kanssa. Lontoossa Marex Spectron -nimisessä kauppakeskuksessa työskentelevä Jonathan Parkman sanoo, että kaakaomaailma on kiinnostuneiden osapuolten kolmio, jotka kaikki tekevät erilaisia vetoja kaakaon hinnoista. "Tuottajat haluavat vakaat korkeat hinnat", hän selittää. ”Suklaavalmistajat haluavat vakaat alhaiset hinnat. Sijoittaja haluaa trendikkäitä markkinoita ajamatta oikein mihin suuntaan. ”
Toisin sanoen viljelijät haluavat myydä sadonsa palkkiona, kun taas suklaayritykset haluavat saada hyvät tarjoukset. Hyödykekauppiaat eivät välitä siitä, kumpi puoli voittaa, kunhan hinnat nousevat tai laskevat. (He voivat ansaita rahaa laskevista hinnoista lyhytaikaisesti myymällä futuurisopimuksia.)
Kuten kaikessa hyödykekaupassa, kauppiaat saavat etuna tietäen enemmän markkinoiden kehityksestä kuin kilpailustaan. "Monet yritykset tekevät pod-laskennan, joten ne kiertävät puiden ympäri ja laskevat tosiasiassa kaakaopalvien määrän", kertoi Emile Mehmet, joka toimii londossa sijaitsevan Informa-nimisen tutkimuslaitoksen irtotavarana. Vuosikymmeniä sitten Marsin kaltaiset suuret suklaantuottajat lähettäisivät edustajia podlaskurikiertoa varten havaitakseen saapuvat alhaiset saannot etukäteen. Nykyään se on riittävän yleinen taktiikka, että se tarjoaa vain pienen reunan. Muut kaakaoon liittyvän tiedon lähteet: El Niño -ennusteet, kaakaojauhojen jalostustiedot ja suurten suklaanvalmistajien neljännesvuositulot.
Kaakaon hinnat ovat suhteellisen epävakaat verrattuna hyödykkeisiin, kuten maissiin tai vehnään. ”Suuri osa maailman tuotannosta on keskittynyt pieneen osaan maailmaa”, Mehmet sanoo. Tämä tarkoittaa, että paikallisilla voimilla voi olla globaali vaikutus hintoihin. Esimerkiksi Länsi-Afrikan vuosittaiset Harmattan-kaupan tuulet voivat aiheuttaa pölyisen sameuden, joka roikkuu ilmassa päivien ajan, estäen kaakaopalat kehittymästä kunnolla. Norsunluurannikon kaakaotuottajien mukaan näin on tänä vuonna.
Kauppias, joka saa tuulista uutisia, voi ostaa kaakaofutuureja, joiden arvo nousee, kun pienemmät tuotot nostavat hintaa. Aikaisemmin kaakaon hinnat ovat nousseet sieni- ja hyönteissairauksien puhkeamisen aikana. Kaakaon hinnat saattavat nousta tulevaisuudessa, jos ilmastonmuutos supistuu alueelta, jolla kaakaota voidaan käytännössä kasvattaa. (Toisaalta ilmastonmuutos voi myös laajentaa tai yksinkertaisesti siirtää kaakaonviljelyalueita.) Hyödyllinen totuus hyödykemarkkinoista - ja myös osakemarkkinoista - tarjoaa, että kauppiaat voivat ansaita rahaa huonoista uutisista.
Mikä vie meidät takaisin Ebolaan. Viime syyskuussa, kun tauti levisi nopeasti Liberian ja Sierra Leonen kautta, kauppiaat seurasivat tiiviisti uutisia. Jos Ebola olisi levinnyt kaakaota tuottaville alueille, se olisi saattanut vähentää työvoimaa ja keskeyttää toimitusketjun. Kuten kaakaon hintakaavio osoittaa, sijoittajat - kuten päivittäistavarakauppiaat ennen lumimyrskyä - tunnustivat Ebolan riskin ja alkoivat ostaa kaakaota. Hinnat nousivat, ja pelaajat, jotka olivat ennen peliä, rakastivat ylimääräistä rahaa. Kun kuitenkin kävi selväksi, että Ebola ei päästä Norsunluurannikolle, hinnat palasivat entiselle tasolleen.
Joten mitä hyödykemarkkinat ovat hyödyllisiä muille kuin rahan ansaitsemiselle? Historiallisesti ne on luotu tuottajien vakiinnuttamiseksi tarjonnassa. Oletetaan, että myyn maitoa, mutta asiakkaani valittavat, että maidon hinnat nousevat aina, kun lumimyrsky puhaltaa Wisconsinin läpi. Futuurit auttavat minua varmistamaan yhdenmukaisen hinnan ja myymään luotettavamman tuotteen. Siksi suuret suklaanvalmistajat palkkaavat kauppiaita: He eivät halua tuotteidensa hintojen nousevan ja sukeltavan kaakaon hinnan mukana. Siksi suklaapatukat eivät eroa paljon hinnasta - maidon, sokerin ja kaakaon futuurit pitävät ne johdonmukaisina.
Ajan myötä hyödykkeet ovat kuitenkin kasvaneet entistä abstraktiksi, ja suklaakaupan ulkopuolella olevat keinottelijat ovat päässeet peliin. Jotkut hyödykekauppiaat saattavat sanoa, että tämä on hyvä asia, jos se auttaa hintoja ottamaan huomioon reaalimaailman ongelmat, kuten sää ja sairaudet. John Helferich on eri mieltä. "Hyödykekauppiaat voivat joskus vetäytyä tuottajien ja viljelijöiden ympärille", hän sanoi. Kauppias saattaa ostaa kaakaota, koska se on suhteellisen parempi kauppa kuin esimerkiksi kulta. Tämä nostaisi kaakaon hintoja riippumatta siitä, näyttävätkö kaakaotasot vahvoilta.
Kauppiaat, tuottajat ja viljelijät todennäköisesti ovat yhtä mieltä siitä, että nykyään hyvin harvat ihmiset ovat mukana jokaisessa vaiheessa papuista baareihin. Huonot maataloustyöntekijät, jotka korjaavat palkoja kaakaopuista, eivät koskaan voi maistaa tuotettua suklaata - taas tuhansien tonnia kaakaota vaihtavat sijoittajat eivät koskaan näe raakaa kaakaopavua. Lahja ja globalisaation taakka on, että vaikka kaikki tämä tapahtuu, kuluttajat saavat silti suklaansa.
