Vuoden 1923 suuri saksalainen hyperinflaatio katoaa nyt elävästä muistista, mutta sitä ei ole unohdettu kokonaan. Sinun ei todellakaan tarvitse mennä liian pitkälle kuullaksesi sitä mainittavan kauhistuttavana esimerkkinä siitä, mitä voi tapahtua, kun hallitus antaa talouden spinin ulkopuolella. Inflaatio Weimarin tasavallassa saavutti huippunsa saman vuoden syksyllä 325 000 000 prosenttia, kun taas valuuttakurssi putosi 9: stä markoista 4, 2 miljardiin markkaan dollariin; Kun varkaat ryöstivät yhden kottikärryä käyttäneen työntekijän kuljettamaankseen viikon palkkansa miljardeja merkkejä, he varastivat kottikärryn, mutta jättivät hyödytön käteisvanka kasatukseen reunalle. Tänä aikana otettu kuuluisa valokuva osoittaa, että saksalainen kotiäiti ampui kattilaansa mahtavalla kasalla arvottomia muistiinpanoja.
Vaikka helppoa on ajatella vuotta 1923 ainutlaatuisen kauhistuttavana jaksona, totuus on, että se ei ollut. Se ei ollut edes 1900-luvun pahin; Unkarin vastaavan ajanjakson (1945–46) aikana hinnat kaksinkertaistuivat 15 tunnin välein, ja kriisin huipussa Unkarin hallitus pakotettiin ilmoittamaan viimeisin inflaatio radion kautta joka aamu - jotta työntekijät voisivat neuvotella uuden palkkaasteikon kanssa pomot - ja laskee liikkeeseen kaikkien aikojen laillisimpana setelien setelinä: 100 kvintilinin (10 20) pengo-setelin. Kun velkaantunut valuutta nostettiin lopullisesti, koko maassa liikkeessä olevan käteisvarojen kokonaisarvon katsottiin olevan 1/10 senttiä. Myöskään vuosi 1923 ei ollut edes ensimmäinen kerta, kun Saksa oli kokenut hallitsematonta hinnannousua. Se oli tapahtunut myös kauan ennen, 1700-luvun alkuvuosina. Ja se hyperinflaatio (joka tunnetaan yleisesti saksalaisesta nimestään kipper- und wipperzeit ) oli paljon outo kuin mitä tapahtui vuonna 1923. Itse asiassa se on edelleen väitetysti omituisin jakso koko taloushistoriassa.
Halpaa polttoainetta. Saksalainen nainen ampuu kattilansa miljardin markan seteleillä, syksy 1923. (Wikimedia Commons) Kipper- und wipperzeit teki niin uskomattomasta, että se oli paitsi vilkkaan taloushallinnon lisäksi myös useiden Saksan valtioiden tahallisia yrityksiä huijata järjestelmällisesti naapureitaan. Tämän rahaterrorismin juuret olivat 1500-luvun lopun taloudellisissa ongelmissa, ja se kesti riittävän kauan sulautuakseen 1620-luvun yleiseen kriisiin, jonka aiheutti 30 vuoden sodan puhkeaminen, joka tappoi noin 20 prosenttia Saksan väestöstä. Kun hulluus kesti, saastutti saksankielisen Euroopan suuret karhot Sveitsin Alpeilta Itämeren rannikolle, ja siitä aiheutui joitain surrealistisia kohtauksia: Piispat ottivat nunnat vastaan ja muuttivat niistä hätäpohjaisia rahapajoja. ; ruhtinaat ruhtinasten ruhtinasten vapauttamiseksi ruhtinaallisista rahanvaihtajalaumoista, jotka matkustivat naapurialueille, joissa oli liikkuvia valuutanvaihtopisteitä, pussit täynnä väijyviä rahaa, ja kiertävä toimikunta etsimään uskollisia talonpoikia, jotka vaihtaisivat heidän hyväänsä rahaa huonoon. Siihen mennessä, kun kipper- und wipperzeit oli heikentänyt taloutta niin kaukana kuin Iso-Britannia ja Moskova, ja - aivan kuten vuonna 1923 - oli mahdollista kertoa, kuinka pahasti asiat menivät lasten silmissä leikkivien lasten näkökulmasta. kadut arvottoman valuutan paaluilla.
Euroopan taloutta oli jo destabiloitu jalometallien tulva Uudesta maailmasta (josta espanjalaiset löysivät vuonna 1540 koko hopeavuoren Perussa) ja kuparia Kopperburgista Ruotsista. Tämä käynnisti inflaation nopean nousun, koska rahan määrän merkittävä lisääntyminen kasvaa. Lisäksi useimpien valtioiden rahanvalvonnalle oli rajoituksia. Ulkomaan rahan määrä liikkui vapaasti jopa suurimmissa maissa; taloushistorioitsija Charles Kindleberger arvioi, että Milanossa oli silloin käytössä pieni mutta voimakas itsenäinen herttuakunta, jopa 50 erilaista, pääasiassa ulkomaista, kulta- ja hopearahaa. Ja niin paljon luottamusta oli otettava; aikana, jolloin kolikot tosiasiallisesti olivat jotain arvoisia - niiden piti sisältää määriä jalometallia, jotka vastaavat niiden ilmoitettua arvoa - oli aina riski hyväksyä tuntemattomasta lähteestä peräisin olevia kolikoita. Oudot valuutat saattavat osoittautua leikattuiksi (ts. Jos niiden reunat katkaistaan tuottamaan metallilastuja, jotka voitaisiin sitten sulattaa ja muuttaa muiksi kolikoiksi); pahempaa, se olisi saattanut olla velkaantunut. Nykyaikaisten rahapajojen, jotka olivat usein yksityisomistuksessa ja joita käytettiin valtion viranomaisten lisenssillä, oli vielä keksittävä jyrsitty reuna leikkaamisen estämiseksi ja käsin valmistettuja kolikoita leimaamalla ne kuoleilla. Lyhyesti sanottuna järjestelmä on ehkä suunniteltu rohkaisemaan vinokäytäntöä.
Näin oli etenkin Saksassa, joka ei silloin ollut yksi osavaltio, vaan lähes 2000 enemmän tai vähemmän itsenäisen fragmentin levoton, joka vaihteli melko suurista valtakunnista aina mikrotilaisiin, jotka voitiin ylittää jalka iltapäivällä. Suurin osa huddred yhdessä Pyhän Rooman valtakunnan hakatun lipun alla, joka oli kerran ollut suuri valta Euroopassa, mutta oli vuoteen 1600 mennessä häiriössä. Aikana, jolloin Berliini oli vielä provinssikaupunki, jolla ei ollut mitään todellista merkitystä, Hapsburgit hallitsivat Imperiumia Wienistä, mutta sillä oli vain vähän valtionhallinnon tietä ja sen suuret ruhtinaskunnat tekivät niin paljon kuin he olivat tyytyväisiä. Muutamaa vuotta myöhemmin koko häikäisevä rakennus hylättiin kuuluisasti, Voltairen ilmauksen mukaan, sillä se ei ole pyhä, ei roomalainen eikä valtakunta.
Kipper- und wipperzeit -kauden saksalainen kolikko, josta on todisteita leikkauksesta oikeassa alakulmassa. (Wikimedia Commons) Imperiumissa lyötyt kolikot heijastivat tätä tuskin tukahdutettua kaaosta. Teoriassa valuuttaa hallittiin ja yhdenmukaistettiin Augsburgissa vuonna 1559 annetulla keisarillisen rahapajan asetuksella, jossa määrättiin kuoleman kivun vuoksi, että kolikoita saattoi antaa vain valittu keisarillisten ruhtinasten ryhmä rajoitetun määrän rahapajojen kautta. olivat Kreiswardeine-nimisten virkamiesten säännöllisiä tarkastuksia. Käytännössä asetusta ei kuitenkaan koskaan pantu täytäntöön tiukasti, ja koska pienen nimellisrahan kolikoiden maksaminen maksoi enemmän kuin suurempien, keisarilliset rahapajat lopettivat pian monien pienempien kolikoiden tuotannon.
Ei ole yllättävää, että tämä käytäntö aiheutti pian vahvan kysynnän päivittäisissä liiketoimissa käytetyille kolikoille. Tämän seurauksena imperiumi alkoi houkutella ja liikkeellä tuntemattoman laadun ulkomaisia kolikoita suurina määrinä, ja luvaton Heckenmünzen-niminen rahapaja alkoi kasvaa kuin sienet kesäsateiden jälkeen. Operatiivisten rahapajojen lukumäärän kasvaessa hopean ja kuparin kysyntä kasvoi. Coinerit alkoivat pian houkutella vähentää metallirahojaan vähentämällä jalometallipitoisuutta siihen pisteeseen, että kolikoiden arvo oli huomattavasti pienempi kuin niiden nimellisarvo. Inflaatio alkoi väistämättä nousta.
Sir Thomas Gresham (Wikimedia Commons) Taloustieteilijät ovat pitkään tutkineet ongelmia, joita "huono" raha voi aiheuttaa taloudelle. Vaikutukset kuvasi ensin kuningatar Elizabetin hallituskauden englantilainen kauppias Sir Thomas Gresham (1518-79). Gresham muistetaan sanovan siitä, mikä on tullut tunnetuksi nimellä “Greshamin laki” - että talouden huonot rahaa ajaa pois hyvästä. Muodollisemmin sanottuna laki merkitsee, että yliarvostettu valuutta (kuten se, jossa jalometallin ilmoitettu pitoisuus on huomattavasti odotettua pienempi) johtaa joko hyvän rahan keräämiseen (koska sen käyttäminen on vaarassa saada huonoa rahaa muutos) tai sulattamalla ja keräämällä hyvää rahaa suuremman määrän vanhoja kolikoita varten.
Se, mitä tapahtui Saksassa sen jälkeen, kun huono rahaa alettiin kiertää siellä noin vuonna 1600, saattoi olla suunniteltu tapaustutkimukseksi Greshamin laissa. Kolikot poistettiin yhä enemmän kulta-, hopea- ja kuparipitoisuudestaan. seurauksena keisarillinen valuutta, kreuzer, menetti noin 20 prosenttia arvostaan vuosina 1582 - 1609. Sen jälkeen asiat alkoivat mennä vakavasti pieleen.
Yksi syy kriisinhalkeamiseen oli Saksan tuhansien kilpailevien hallitsijoiden tuntema tarve kerätä käteisvaroja, jotka he tarvitsivat maksamaankseen vuonna 1618 puhkesivaa Kolmenkymmenen vuoden sotaa. Toinen oli kostohalu roistovaltioille. jotka pilkkasivat poistettua metallirahoja ja antoivat sen vuotaa naapureidensa terveellisempiin talouksiin. Muistiinpanot Kindleberger:
Korvaukset rajoittuivat alun perin omaan alueeseen. Sitten todettiin, että voitaisiin tehdä paremmin ottamalla huonot kolikot naapurimaiden ruhtinaskuntien rajan yli ja vaihtamalla ne hyväksi tietämättömien tavallisten ihmisten kanssa, tuomalla takaisin hyvät kolikot ja poistamalla ne uudelleen. Alueellinen yksikkö, jolle alkuperäinen vahinko oli aiheutunut, laskisi oman kolikkonsa puolustukseksi ja kääntyisi muiden naapuriensa puoleen korvatakseen tappionsa ja rakentaakseen sotarintaansa. Yhä useampia rahapajoja perustettiin, velkaantuminen kiihtyi hypermuodolla.
Täällä voi olla neuvovaa kysyä, mitä lause kipper- und wipperzeit oikein tarkoittaa. Se on ajanjakson slängia, jonka laajaa merkitystä ei kiistetä - se voidaan parhaiten kääntää, ei kovin kirjaimellisesti, "lyhyen mittauksen antamisajankohtana punnitsemisessa" - mutta uskotko, että kippen ja kipper kääntävät "leikkautumiseksi" tai "kallistettavaksi, "Ja pyyhkiminen ja pyyhkiminen " kiikana "tai" kiertää "(kuten eri kirjoittajat ehdottavat) on henkilökohtainen mieltymys. Lause viittaa varmasti määritysasteikkoon, jota rahanvaihtimet käyttivät valuuttakurssien laskemiseen, ja petoksen elementti on ehdottomasti vihjattu; Edellä mainittu "heilahtelu" on todennäköisesti viittaus, Fritz Redlich sanoo, tapaan, jolla "rahanvaihtimet pitivät vaakaansa liikkuessaan huijatakseen viattomia katsojia, joiden hyvä raha vaihdettiin huonoihin." Lyhyesti sanottuna vaihtajat olivat huijareita, ja kipper- und wipperzeit oli taloudellinen anarkia, jonka aikana kilpailevat valtiot kilpailivat vaarantaa toistensa talouden.
Suuri taitava käytettiin; huonot kolikot salakuljetettiin tullipisteiden ja kaupunkiporttien ohi, jotka oli piilotettu tuotesäkkeihin ja tuotu markkinoille markkinointipäivänä; ne päällystettiin hyvällä metallilla niiden naamioimiseksi; vinossa rahapajoissa oli tarkoitus pitää pieni määrä hyviä kolikoita kädessä, jos Kreiswardeine vieraili . Nopeasti ajattelevat miehet "menivät ulkomaille", Kindleberger sanoo, "perustamalla vaihtokojuja hyödyntämällä parasta mahdollista tavalla pastoreita, myllyjä ja talonpoikia." Rahapajat lähettivät toisen rikollisryhmän ostamaan jäljelle jääneet hyvät kolikot pitääkseen heidän jalometallien mukana toimitetut kääntäjät. Nämä liiketoimet selvitettiin tietysti velkaantuneilla kolikoilla.
Jotkut kaupungit olivat riittävän valppaita voittoa varten; Leipzig maksoi hopeasta korkeammat hinnat kuin mikään muu keisarillinen kaupunki, ja niin hopea kaatui siihen. Brunswick, jolla oli 17 rahapajaa vuonna 1620, kehui 40 vuotta myöhemmin, ja juuri siellä ensimmäinen luostari rekvisitettiin ja muutettiin rahapajaksi, jossa työskenteli 400 työntekijää. Kriisin kärjessä yritysmieliset ruhtinaat, aateliset ja kauppiaat voisivat vuokrata rahapajoja viikoksi mennessäkseen oman kippergeldinsä .
Väistämättä näillä yrityksillä oli rajoitetut näkymät. Kun he saivat maineen huonoista kolikoista, he olivat tuomittuja - mutta niin he olivat rehellisempiä kilpailijoita, koska pian löydettiin niistä, Kindleberger toteaa, että ”hopean korkeampi hinta ja nousevat palkat tekivät tavanomaisten tytäryhtiökolikoiden tuottamisen kannattamattomaksi. Siksi kunnialliset rahapajat lopettivat kokonaan tytäryhtiökolikoiden tuotannon. ”Se avasi uusia mahdollisuuksia muille huijareille avata luvattomia rahapajoja vaihtamaan vielä epäilyttävän alkuperän omaavia pienarvoisia kolikoita. Imperiumin pyrkimykset pidättää tätä olivat niin heikkoja, että jopa viralliset rahapajat alkoivat kurittaa kippergeldiä .
Seurauksena paniikki alkoi pian piirtää kaikissa luokissa. Vuoden 1622 ensimmäisiin kuukausiin mennessä, kun prosessista oli jo tullut maaninen, kaikki olivat siinä. Richard Gaettensin lainaama nykyaikainen pamfletti havaitsi, että:
Heti kun he saavat penniäkään tai groschenin, joka on hiukan parempi kuin toinen, hänestä tulee hyötyjä.… Tästä seuraa, että lääkärit jättävät sairaat ja ajattelevat enemmän voittojaan kuin Hippokratesta ja Galenusta, tuomarit unohtavat lain, ripustavat heidän käytännöt seinällä ja anna sen, joka lukee Bartholusta ja Baldusta. Sama pätee muihin opittuihin kansanopiskelijoihin, jotka opiskelevat aritmeetiaa enemmän kuin retoriikkaa ja filosofiaa; kauppiaat, vähittäiskauppiaat ja muut kaupat - ihmiset ajavat yritystään lyhyillä tavaroilla.
Wallenstein: Ei vain kova kaveri vaikeina aikoina, mutta myös kovamääräisten laskujen kolikoiden telakka teollisessa mittakaavassa. (Wikimedia Commons) Ehkäpä ei ole yllättävää, että varakkaat olivat vakavimmassa asemassa. Niiden joukossa, jotka tekivät omaisuuden kipper- und wipperzeitistä, olivat Alvan herttua - alempien maiden Espanjan joukkojen ylin komentaja - ja puolalainen herttuari Januz Ostrogista, jotka kuolemansa aikana jättävät omaisuuden, joka koostui 600 000 dukadista, 290 000 sekoitetusta kolikosta, 400 000 kruunua ja 30 tynnyriä rikki hopeaa. Ehkä suurin hyödyntäjistä oli Albrecht Von Wallenstein, josta tuli kolmenkymmenen vuoden sodan aikana paitsi suuri prinssi, myös kaikkien Euroopan keisarillisten voimien generalissimo suurelta osin sen varan seurauksena, jonka hän teki inflaatiokaudella. . Wallenstein saavutti tämän sijoittamalla kuolleelta vaimonsa perimän omaisuuden rahapajan vuokrasopimukseen, joka kattoi Bohemian, Moravian ja Ala-Itävallan, ja sai näin paljon hyötyä velkaantuneiden kolikoiden murskaamisesta ja käytti sitten näitä voittoja omistettujen protestanttisten aatelisten kartanojen purkamiseen sen jälkeen kun Praha käynnisti sodan vuonna 1618 - liiketoimet, jotka luonnollisesti saatiin päätökseen väsyneessä kippergeldissä . Prinssi oli yksi harvoista aatelisista, jotka pystyivät rahoittamaan omaa palkkasoturiarmeijaansa aikaan, jolloin muilla prinsseillä oli vaikeuksia pelkästään ruokkia joukkojaan.
On vähän kirjoitettu siitä, kuinka kipper- und wipperzeit sai alkunsa, ja sen alkuperä on edelleen mysteeri. Kindleberger spekuloi vanhaan saksalaiseen historiaan perustuen, että ”ensimmäinen velkaantuneiden rahojen hyökkäys tuli Italiasta ja Sveitsistä jo vuonna 1580” ja että epäpyhä Churin piispa oli tärkein näistä varhaisista roistoista vieden kyseenalaiset kolikot pohjoiseen kautta Lindau, Bodenjärvellä; mutta historioitsija myöntää, että tämä ei sinänsä pannut inflaatiota vääjäämättä liikkeelle, ja lisää, että pohjoiseen leikkaaminen oli "erityisen syvällistä".
Seuraus ylitti pelkän taloudellisen vaikeuden; kippergeld-kaupasta epäiltyjen vaihtojen tiloja myrsyttivät vihaiset väkijoukot Brandenburgissa, kun taas tuomitussa Magdeburgissa helmikuussa 1622 pidetyssä mellakassa 16 henkilöä kuoli ja 200 haavoittui. Siihen mennessä keisarillinen talous oli tuhoutunut. Isabel Schnabel ja Hyun Song Shin kirjoittavat, että ”kauppa ja liiketoiminta pysähtyivät melkein kokonaan. Käsityöläiset ja viljelijät eivät enää olleet halukkaita myymään palveluitaan ja tuotteitaan arvottomalla rahalla. Myös verotulot pysyivät kuivina, koska verot maksettiin kuparirahoina. ”
Tällä etäisyydellä on vaikea arvioida tarkalleen, kuinka kipper- und wipperzeit vaikutti Saksan talouteen, mutta vaikutukset olivat selvästi huomattavat. Jotkut alueet kärsivät pahemmin kuin toiset - Saksi ja Frankfurt ehkä pahimmin ja vähiten Pohjois-Saksan hansakaupungit. Asioiden menekki riippui suurelta osin piirin päälliköiden taloudellisesta varovaisuudesta, ja ei ole mitään yllättävää huomata, että liigan ja Alankomaiden tasavallan varovaiset kauppiaat eivät ole houkutelleet purkamisvoitoista. Kaiken kaikkiaan riittämättömät tiedot kuitenkin viittaavat siihen, että peruselintarvikkeiden hinnat nousivat noin kahdeksankertaisesti suurimmassa osassa Saksaa vuosina 1620–1623, mikä koski paitsi köyhiä myös palkkatyöntekijöitä, etenkin kaupunkityöntekijöitä, joilla ei ollut maata ruoan viljelyyn. omia. On myös mahdollista laskea, että vuoteen 1621 mennessä keisarikunnassa kiertänyt keskimääräinen pienarvoinen kolikko oli vain noin viidesosa sen nimellisarvosta. Kindleberger väittää, että prosessi jatkui, kunnes vuoteen 1623 mennessä liikkeessä oli niin paljon mätää valuuttaa, että siitä tuli muuta kuin mahdotonta saada ketään hyväksymään enemmän kippergeldiä . Vasta siinä vaiheessa imperiumin suuret magnaatit päättivät, että heidän etujensa mukaista olisi palata takaisin 1559: n rahapaja-asetukseen ja vahvistaa valuuttakurssi Reichstalerille . Tämä uusi valuuttakurssi pysyi voimassa noin 40 vuotta, mutta silti osoittautui mahdottomaksi hidastaa inflaatiota monien vuosien ajan sodan keskellä.
Kindleberger päättää tutkimuksensa lainauksella Macaulayn Englannin historiasta, jonka voidaan sallia edustaa Kipper- ja Wipperzeititejä - ja todellakin kaikkia hyperinflaatioita. Kirjoittamalla samanlaisen englantilaisen kolikoiden leikkauksen aallon, joka tapahtui vuonna 1696, suuri historioitsija havaitsi:
Voidaan epäillä, onko kaikki kurjuus, jonka huonot kuninkaat, huonat ministerit, huonot parlamentit ja huonot tuomarit ovat aiheuttaneet englannin kansalle vuosineljänneksen vuosisadan aikana, yhtä suuri kuin pahojen kruunujen ja yhden vuoden aikana aiheuttama kurjuus. huono shillinki.
Lähteet :
WE Bomberger ja GA Makinen. "Unkarin hyperinflaatio ja vakauttaminen vuosina 1946-46." Journal of Political Economy 91 (1983); William Coupe. Saksan piirretty lehti 1800-luvulla: historialliset ja ikonografiset tutkimukset . Baden-Baden: Heitz, 1966; Markus Denzel. "Valtio ja rahoitus Pyhän Rooman valtakunnassa noin 1650 - 1800: tutkimus". Julkaisematon lehti, Kansainvälinen taloushistorian kongressi, Helsinki, 2006; Richard Gaettens. Geschichte der Inflationen. Vom Altertum bis zur Gegenwart . München: Battenburg, 1982; Tony Judt. Sodanjälkeinen: Euroopan historia vuodesta 1945 . Lontoo: Pimlico, 2007; Charles P. Kindleberger. "Talouskriisi vuosina 1619-1623." Julkaisussa Journal of Economic History 51: 1 (1991); Fritz Redlich. Die deutsche Inflation des frühen 17. Jahrhunderts in der Zeitgenössischen Kirjallisuus: Die Kipper und Wipper . Köln: Böhlau, 1972; Isabel Schnabel ja Hyun Song Shin. ”” Kipper- und Wipperzeit ”ja julkisten talletuspankkien perusta”, marraskuu 2006.
